以基金经理的手法配置属于自己的行业股票组合
最近核电方面有个重大,但被忽略的消息,就是中国可能全面的要以三代产美国ap1000技术取代法国的二代半技术,在建机组二十几台机组,如果前期施工不多,具备转换条件的都要换,这标志着长期以来,二代与三代的利益之争已经结束.
目前在建的二十几台核电,办有四台是ap1000.分别是中电投海阳两台和中核的三门二台,还有一半已经施工到了一半,无法改造,估计有十台左右要弃用中广核的法国二代技术,改成美国西屋的ap1000
首先这对中国的核电装备业是个利空,中国目前国产化最高的是二代设备,三代国产化率不高,很多都要进口.听说已经订单已经取消,损失不小.
这可能会改变中国核电格局,国核技和中电投是完全是美国ap1000,而中国核电的老大中广核和老二中核都是采用法国二代技术,这给了中电投后来居上的机会.中国核电运营商只有三家,中核,中广核,和中电投,而国核技是国家为了专门吸收消化美国ap1000而成立的,不管运营,只负责建设,国核技的老总以前就是中电投的老总,和中电投关系不一般.
目前在建的二十几台核电,办有四台是ap1000.分别是中电投海阳两台和中核的三门二台,还有一半已经施工到了一半,无法改造,估计有十台左右要弃用中广核的法国二代技术,改成美国西屋的ap1000
首先这对中国的核电装备业是个利空,中国目前国产化最高的是二代设备,三代国产化率不高,很多都要进口.听说已经订单已经取消,损失不小.
这可能会改变中国核电格局,国核技和中电投是完全是美国ap1000,而中国核电的老大中广核和老二中核都是采用法国二代技术,这给了中电投后来居上的机会.中国核电运营商只有三家,中核,中广核,和中电投,而国核技是国家为了专门吸收消化美国ap1000而成立的,不管运营,只负责建设,国核技的老总以前就是中电投的老总,和中电投关系不一般.
停牌前没坚持持有上海电力和漳折电力的确是错误，上海电力85亿收购中电投运营的核电，包括田湾核电百分30,秦山2期百分20,3期百分10股权，估计权益有100万千瓦，净利10亿，虽然增发上电股本翻倍，但也是值的，每股收益增加2毛，看来中电投学乖了，不再用市场讨厌的大火电融资，由此看来漳泽电力很可能注入电解铝业务，不过我最看好的还是黄河水电，不但有水电铝还有光伏，不知注入哪家上市公司
目前看来,中电投资产注入的原则,是以能市场能接受为原则,并不仅仅局限于区域资产的划分,从止前上海电力的资产重组来看,是华东的核电资产,但广东大亚湾核电部分股权则没有注入.重组公告并没有确定上海电力是未来的核电平台,而在建的红沿河和海阳核电未来注入成谜
而九龙电力则是跨区域的,整合集团所有环保资产.
东北的吉电股份似乎更多的是注入风电,也有可能是将来中电投东北公司的注入平台,华北的璋泽电力停牌到现在没有消息,估计是电解铝,或者是河南分公司的两台百万千瓦火电.露天煤业最没有玄念,蒙东能源的平台.东方热电目前看来,重组还早,目前被华北分公司托管.
中电投目前还没有注入上市公司的比较好的资产,主要有黄河水电,集团去年盈利第二,仅次于蒙东能源,涉及水电,电解铝,光伏产业.还有贵州金元,宁夏青铜峡铝业.还有两个再建的核电项目.
而九龙电力则是跨区域的,整合集团所有环保资产.
东北的吉电股份似乎更多的是注入风电,也有可能是将来中电投东北公司的注入平台,华北的璋泽电力停牌到现在没有消息,估计是电解铝,或者是河南分公司的两台百万千瓦火电.露天煤业最没有玄念,蒙东能源的平台.东方热电目前看来,重组还早,目前被华北分公司托管.
中电投目前还没有注入上市公司的比较好的资产,主要有黄河水电,集团去年盈利第二,仅次于蒙东能源,涉及水电,电解铝,光伏产业.还有贵州金元,宁夏青铜峡铝业.还有两个再建的核电项目.
华银电力最近可以，5.6卖换4.67的韶能股份，目前持仓九龙11000,东热12000,韶能12000,吉电28000,马钢20000,安钢17000,华高16000,楚高14000,中行12000
电力股这几年应该是行业最低迷的时候,从06年开始行业由盛而衰,而煤炭行业则相反,正好从05年前的全行业亏损到暴利.估计周期也就十年左右.
火电公司这几年被煤碳,电网两头压制,但也并不是坏事,促使五大电力集团开始多元化发展,进入煤炭,电解铝,新能源发电,煤化工等上下游行业,更为重要的是,火电公司痛定思痛,这些年淘汰了一大批高耗能的小电机组,连三十万千瓦前些年属于大火电的机组也翻倒重来,这些年新上了一大批六十万,一百万千瓦的超超临界机组,资产结构有了极大的变化,十二五未,五大发电央企煤炭产能可能达到四亿吨,从而摆脱完全受制于煤企的局面.
目前有投资港股的想法,目前a股投资十八万,再加十万资金,买香港红筹,持有五年以上,反正我没时间成本,完全可以等到行业拐点出现的时候.华电国际,中国电力目前都只一元多,明显低估.特别是华电国际,国内将近三元,香港只有一元,看来香港人只看眼前业绩,一元也太开玩笑了,华电国际装机有二千万千瓦,按香港的股价算,总市值只有八十亿左右,不敢相信,现在投资一台百万千瓦发电机组也要三四十亿.市场大部分时间是错误的,巴菲特曾经说过,如果市场一贯正确,那他也大概只能沿街乞讨.
火电公司这几年被煤碳,电网两头压制,但也并不是坏事,促使五大电力集团开始多元化发展,进入煤炭,电解铝,新能源发电,煤化工等上下游行业,更为重要的是,火电公司痛定思痛,这些年淘汰了一大批高耗能的小电机组,连三十万千瓦前些年属于大火电的机组也翻倒重来,这些年新上了一大批六十万,一百万千瓦的超超临界机组,资产结构有了极大的变化,十二五未,五大发电央企煤炭产能可能达到四亿吨,从而摆脱完全受制于煤企的局面.
目前有投资港股的想法,目前a股投资十八万,再加十万资金,买香港红筹,持有五年以上,反正我没时间成本,完全可以等到行业拐点出现的时候.华电国际,中国电力目前都只一元多,明显低估.特别是华电国际,国内将近三元,香港只有一元,看来香港人只看眼前业绩,一元也太开玩笑了,华电国际装机有二千万千瓦,按香港的股价算,总市值只有八十亿左右,不敢相信,现在投资一台百万千瓦发电机组也要三四十亿.市场大部分时间是错误的,巴菲特曾经说过,如果市场一贯正确,那他也大概只能沿街乞讨.
继续调整，5.05卖23000股吉电，4.13买5000股韶能，3.73买10000股st能山，还余8万现金，看情况再买，目前成本12万，13万5千股
熊市来了,不少股票已经跌破08年的低点,估计大部分股票都会陆续跌破,真正的底部可能主板一半以上股票跌破五块,中小板和创业板高估值的小公司,如果不出现高成长的情况,估计股价会跌去大半.
这次经济形势更为险恶,外部美国逼人民币升值,国内中小企业在紧缩的环境下纷纷倒闭.中国制造的国际竞争力的拐点已经来了.可能在美国的增加关税的压迫下,人民币升值成为压死中国经济的最后一击?我觉得目前可能适当换些美元了,可能人民币升值已经到头了,国内经济已经到临界点,承受不起人民币再次升值了,先放一年,为将来b股崩盘而作拣便宜股票的准备.
上个月适当降低了仓位,清空马钢,出来十万现金,余下就放着不管了,08年熊市来的时候当时是本金全部出来,当时股数是四万股,但这一次不打算把本金全部出来,毕竟几年过去,股数增加不少,十万也就去年一年的工资,对我影响不大.目前股市本金十万,股票十二万二千股,九龙电力一万股,皖能电力八千股,st东热11000股,st能山11000股,安钢17000股,中行10000股,楚天高速14000股,华北高速18000股.
目前中国经济已经减速,中国产能过剩会更为突出,未来几年已经把配置现代服务业,环保,水务,新能源,高科技,文化产业等领域,不过现在新兴行业股票价位还是太高,等大部分股票都跌到二三元时候再换吧.另外还要重点关注,目前是传统制造制造业但未来有可能转型的企业.
这次经济形势更为险恶,外部美国逼人民币升值,国内中小企业在紧缩的环境下纷纷倒闭.中国制造的国际竞争力的拐点已经来了.可能在美国的增加关税的压迫下,人民币升值成为压死中国经济的最后一击?我觉得目前可能适当换些美元了,可能人民币升值已经到头了,国内经济已经到临界点,承受不起人民币再次升值了,先放一年,为将来b股崩盘而作拣便宜股票的准备.
上个月适当降低了仓位,清空马钢,出来十万现金,余下就放着不管了,08年熊市来的时候当时是本金全部出来,当时股数是四万股,但这一次不打算把本金全部出来,毕竟几年过去,股数增加不少,十万也就去年一年的工资,对我影响不大.目前股市本金十万,股票十二万二千股,九龙电力一万股,皖能电力八千股,st东热11000股,st能山11000股,安钢17000股,中行10000股,楚天高速14000股,华北高速18000股.
目前中国经济已经减速,中国产能过剩会更为突出,未来几年已经把配置现代服务业,环保,水务,新能源,高科技,文化产业等领域,不过现在新兴行业股票价位还是太高,等大部分股票都跌到二三元时候再换吧.另外还要重点关注,目前是传统制造制造业但未来有可能转型的企业.
这一月股票小幅调整，略微加了点仓，目前九龙电力一万股，韶能2万3千股，皖能一万股，东热12000股，能山一万一千股，中国武夷8千股，安钢1万7千股，华北高1万8千股，楚天高1万6千股
再买入5000股锦州港，在港口上市公司，我觉得成长性最好的只有锦港了，未来的内蒙煤南运的下水港，最近得到国家补贴2个亿，股价却不涨，有点意思
电力股启动，韶能涨停，几月前吉电，华银电力比韶能高百分之20时换的，现在韶能的股价开始反超了，超过多少才是换回原来的股票机会呢？底线也是百分之20,股市里重要的不是赚钱，而是赚股，市场大多时间都是错误的，不然2只股票的价格差不可能时高时低，利用市场的错误也是一种战略吧
电力股异动和可能上调电价有关，但火电的业绩拐点是电价形成，调高电价是制标不制本，但拆分电网喊了10多年，都没实质动作，但近年有所启动，去年电网拆分辅业已经完成。这步的目的就是为了搞清电价输配成本，只有搞清成本，才能解决目前全国不尽相同的上网电价，才能把输配分开，虽然很艰难，但火电的巨亏面临破产，和煤电矛盾导致的电荒无疑多少加速了改革的到来，最近中电投无尝将巨亏的漳折电力送给同煤，引来市场的一片同情和希嘘共鸣，由此看出火电的生存的艰难，计划电市场煤导致的资源错配和浪费已经成了共识
高速板块沉寂很多时间了，但最近现代投资停牌重组，不知有没有突破性的重组题材，如果有，那对高速公司有风向标的作用，高速公司本来就没必要上市，当初是东南亚经济危机时，国家为了投资基建拉动经济而特批上市的，高速股未来的价值不在主业，而在业务转型或是借壳
目前经济形势可以说是内忧外患，主流观点寄希望局部宽松，但我认为宽松不是好消息，如果放松货币，说明经济下滑超预期，股市更会走熊，目前只要经济能缓慢降温货币政策不变就是不错的消息，目前我的持股策略是在不增加资金的前提下，尽量把股做多，并且尽量降低传统制造业的股票，增加十二五有政策扶持的股，九龙电力是环保，海泰发展是文化地产，皖能电力参股金融的华安证券未来可能上市，这3只股作为未来几年的重点，锁定不抛，而2只st股都是央企子公司等重组也不卖，其它股票可以考虑来回换股，原则高价换低价
股东承诺是一个很重要的影响上市公司投资价值的参照,但在追涨杀跌乐此不疲的中国股市,可能被大多数人忽略,股东承诺短期对股价可能影响有限,但对公司长期发展有一定的意义,有的的确能够提升公司的投资价值.相对外国股市,中国股市里股东各种承诺比较多,里面细细挖掘肯定能推断出很多东西,也算是中国特色的一种价值投资.现在有种观点非常偏颇,认为中国股市喜欢炒亏损股,只有买低估值大盘蓝畴股才是价值投资,难道公司的价值只是通过每股收益来排队的吗?那股市也太简单了,人人只需要一个计算公式就行,人人都可能在市场上取得好的收益.亏损股并不代表没有投资价值,股市永远是向前看的.
巴菲特算是精通公司估值的高手,他有一套自己计算公司未来现金价值的模型,但并不代表他不重视股东承诺,当年中石油在美国香港上市的时候,为了在低迷的市场上保障发行成功,控股股东曾经承诺未来几年把净利润的一半用来分红,巴菲特如获至宝,几年后仍然对这一重要承诺念念不忘并且大加赞赏,承认这在国外股市里非常罕见,于是在不到二块钱的时候重仓买入,后来取得非常大的收益.
05年开始的股改,大股东为了得到中小股东的投票认同,在送股的同时很多上市公司附加了各种各样的承诺,有的保证未来几年的分红多少,有的确定上市公司作为集团公司什么资产的整合平台,有的承诺股价高于多少不减持,低于多少用多少钱增持,有的承诺多少年不抛股票,对公司的投资价值都有一定的影响.股东承诺也不是股改的特有产物,这几年有的公司在股东大会讨论什么预案的时候,有些特别承诺,价值投资者应该都细细挖崛.下面举些例子,来说明一下股东承诺对公司的意义.
九龙电力,去年定向增发的时候,大股东承诺九龙电力作为中电投唯一环保类资产的整合平台,并保证集团不和上市公司产生同业竞争,对符合上市条件的环保类资产通过定增方式注入,并且在三年内对公司的发电资产,择机通过收购,置换的形式转移出上市公司,这基本说明公司主业将来已经发生变化,对股价的正面意义不言而喻.等于几年中一直有朦胧的利好预期.
中原高速和楚天高速,控股股东都由省交通厅变成省交投公司,都承诺作为省的唯一公路资产的上市平台,未来几年对符合上市条件的优质公路资产逐步注入.
这里要说一下,最好的注入方式是置换资产,把亏损资产置换成好的资产,等于是没有增加股本和上市公司负债的情况下提升了公司的盈利能力.其次是上市公司现金收购,最后才是定增,定增要摊薄股权,如果要注入的资产质量一般,定增不一定是好消息.上市高速公司这几年定增资产对公司股价并没有正面作用,相反还扩大了股本,拉低了股价.当然如果定增的资产特别好,就另当别论了.
ST能山实际控制人华能集团承诺未来几年公司山东的火力发电资产归华能国际所有,未来以超过现有资产一点五倍的资产作为补偿.但具体什么资产并没有说明.
吉电股价和华银电力大股东股改时都承诺作为地区资产的上市平台,但由于火电连年亏损,不符合注入条件,所以承诺这几年也没有实行,但吉电大股东这几年用风电来代替火电注入,修改了当时的承诺.
有的股票股东前几年承诺未来几年注入的资产净利润达到多少,达不到控股股东用现金补足.
巴菲特算是精通公司估值的高手,他有一套自己计算公司未来现金价值的模型,但并不代表他不重视股东承诺,当年中石油在美国香港上市的时候,为了在低迷的市场上保障发行成功,控股股东曾经承诺未来几年把净利润的一半用来分红,巴菲特如获至宝,几年后仍然对这一重要承诺念念不忘并且大加赞赏,承认这在国外股市里非常罕见,于是在不到二块钱的时候重仓买入,后来取得非常大的收益.
05年开始的股改,大股东为了得到中小股东的投票认同,在送股的同时很多上市公司附加了各种各样的承诺,有的保证未来几年的分红多少,有的确定上市公司作为集团公司什么资产的整合平台,有的承诺股价高于多少不减持,低于多少用多少钱增持,有的承诺多少年不抛股票,对公司的投资价值都有一定的影响.股东承诺也不是股改的特有产物,这几年有的公司在股东大会讨论什么预案的时候,有些特别承诺,价值投资者应该都细细挖崛.下面举些例子,来说明一下股东承诺对公司的意义.
九龙电力,去年定向增发的时候,大股东承诺九龙电力作为中电投唯一环保类资产的整合平台,并保证集团不和上市公司产生同业竞争,对符合上市条件的环保类资产通过定增方式注入,并且在三年内对公司的发电资产,择机通过收购,置换的形式转移出上市公司,这基本说明公司主业将来已经发生变化,对股价的正面意义不言而喻.等于几年中一直有朦胧的利好预期.
中原高速和楚天高速,控股股东都由省交通厅变成省交投公司,都承诺作为省的唯一公路资产的上市平台,未来几年对符合上市条件的优质公路资产逐步注入.
这里要说一下,最好的注入方式是置换资产,把亏损资产置换成好的资产,等于是没有增加股本和上市公司负债的情况下提升了公司的盈利能力.其次是上市公司现金收购,最后才是定增,定增要摊薄股权,如果要注入的资产质量一般,定增不一定是好消息.上市高速公司这几年定增资产对公司股价并没有正面作用,相反还扩大了股本,拉低了股价.当然如果定增的资产特别好,就另当别论了.
ST能山实际控制人华能集团承诺未来几年公司山东的火力发电资产归华能国际所有,未来以超过现有资产一点五倍的资产作为补偿.但具体什么资产并没有说明.
吉电股价和华银电力大股东股改时都承诺作为地区资产的上市平台,但由于火电连年亏损,不符合注入条件,所以承诺这几年也没有实行,但吉电大股东这几年用风电来代替火电注入,修改了当时的承诺.
有的股票股东前几年承诺未来几年注入的资产净利润达到多少,达不到控股股东用现金补足.