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光伏板块暴涨。
光伏的前任教主弄了个东西叫“颗粒硅”，号称可以颠覆行业，是下一代光伏技术的主流。
这对通威的硅料形成了直接威胁，从高位回调20%。
在内参中，我对“颗粒硅”进行了详细的分析，最终认定颗粒硅目前还不够格威胁到现有产业链，今天通威接近涨停便是最好的回应了。
在行情演变中，还有很多消息出来，如果不做详细的研究大家会感到很迷惑。比如“颗粒硅”，专家有一套说法，研究员也有一套说法，各个调研的人都有说法，到底有没有用行业之内也在争夺话语权！
光伏的前任教主弄了个东西叫“颗粒硅”，号称可以颠覆行业，是下一代光伏技术的主流。
这对通威的硅料形成了直接威胁，从高位回调20%。
在内参中，我对“颗粒硅”进行了详细的分析，最终认定颗粒硅目前还不够格威胁到现有产业链，今天通威接近涨停便是最好的回应了。
在行情演变中，还有很多消息出来，如果不做详细的研究大家会感到很迷惑。比如“颗粒硅”，专家有一套说法，研究员也有一套说法，各个调研的人都有说法，到底有没有用行业之内也在争夺话语权！
如果做投资你今天看到正方观点觉得ok执行买入，明天看到反方观点也OK在卖出，只会徒增手续费！
所以产业研究中，首先要自己对行业有深刻的理解，这样接收到信息时能做出基本判断，其次是正反两面的意见都要看，最终得出接近正确的答案！
比如研发出“颗粒硅”的保利协鑫，这几日受到利好足足上涨一倍，这时主要研究上理解的不到位，就极其容易对通威进行砍仓，甚至追涨保利协鑫。
所以产业研究中，首先要自己对行业有深刻的理解，这样接收到信息时能做出基本判断，其次是正反两面的意见都要看，最终得出接近正确的答案！
比如研发出“颗粒硅”的保利协鑫，这几日受到利好足足上涨一倍，这时主要研究上理解的不到位，就极其容易对通威进行砍仓，甚至追涨保利协鑫。
对基本面的研究肯定不仅仅限于对PE,PB的理解，重要的是理解产业链和前景，这些都源自于平常一篇篇资料的积累。
没行情时搞学习，来行情时才能更好的把握机会
没行情时搞学习，来行情时才能更好的把握机会
北上资金继续流入15亿。
昨天A股大跌时，北上也在流入，纯粹是内资自己不争气在抛盘流出，对这帮太监式人物也习惯了。
北向资金12月已经流入超300亿，8天中有6天都在买入。
拿创业板看看北向资金过去一年的资金轨迹。
昨天A股大跌时，北上也在流入，纯粹是内资自己不争气在抛盘流出，对这帮太监式人物也习惯了。
北向资金12月已经流入超300亿，8天中有6天都在买入。
拿创业板看看北向资金过去一年的资金轨迹。
三个黄色框框流出之外，其余所有时间都在持续买入。
近一年以来，我在3月份重仓布局，9月底再次加仓买入，11月持续布局。
其余时间不断持有，偶尔有几只估值过高做了减仓。
如果你拘泥于一两天的涨涨跌跌，7月到12月的横盘会令你万分痛苦。
如果你着眼于从18年底开始的牛市便会知道，明年上半年大概率还有一波冲锋。
而历史数据也多次证明，A股存在“春季躁动”行情，其中科技股能跑赢绝大多数板块。
在12月份，做好持股，一旦出现机会坚决布局！等待来年“春季躁动行情”才是正道。
12月13日 夜报文章更新《周末两件大事！》
上周行情惨淡，明明没什么利空，资金却一直流出，甚至连大白马“分众传媒”都直接跌停，高管都表示很奇怪的。
晚间看到新闻才知道，高层开了个会，其中定调了两件事：
1.“强化反垄断和防止资本无序扩张”
2.“促进房地产平稳健康发展”
上周行情惨淡，明明没什么利空，资金却一直流出，甚至连大白马“分众传媒”都直接跌停，高管都表示很奇怪的。
晚间看到新闻才知道，高层开了个会，其中定调了两件事：
1.“强化反垄断和防止资本无序扩张”
2.“促进房地产平稳健康发展”
第一条反垄断和资本，市场直接理解为针对阿里巴巴。
千方科技和分众传媒的股东都有阿里，直接给无情暴击，事实上这事儿挺无厘头的，反阿里跟这两公司没关系，按理说恒生电子也应该被锤，毕竟券商IT中它是“真”垄断。
在这番讲话之后，人日发表意见谈“不要盯着农民上手的白菜，多看看高端科技”。
一时之间网络掀起反资本的浪潮，社区团购人人喊打。
此前我也写过不看好社区团购，但是是从纯生意的角度来讲的，毕竟先补贴垄断市场，后提价的做法在我看来非常的小儿科，其次是此前靠补贴的企业到目前为止都难有盈利，这个生意模式我们就不认可。
如果要下个总结，首先社区团购不会死，会继续保持发展。只是在抢客这方面会有所收拢，毕竟人日不是执法机关，公司战略不会改变，顶多就是从争抢存量客户变成发展新客户的模式。
千方科技和分众传媒的股东都有阿里，直接给无情暴击，事实上这事儿挺无厘头的，反阿里跟这两公司没关系，按理说恒生电子也应该被锤，毕竟券商IT中它是“真”垄断。
在这番讲话之后，人日发表意见谈“不要盯着农民上手的白菜，多看看高端科技”。
一时之间网络掀起反资本的浪潮，社区团购人人喊打。
此前我也写过不看好社区团购，但是是从纯生意的角度来讲的，毕竟先补贴垄断市场，后提价的做法在我看来非常的小儿科，其次是此前靠补贴的企业到目前为止都难有盈利，这个生意模式我们就不认可。
如果要下个总结，首先社区团购不会死，会继续保持发展。只是在抢客这方面会有所收拢，毕竟人日不是执法机关，公司战略不会改变，顶多就是从争抢存量客户变成发展新客户的模式。
第一条反垄断和防资本被市场津津乐道，但第二条促进房地产健康发展却被人忽视了。
要注意到这次并没有喊“房住不炒”，而是“促进发展”。这个味道是完全不一样的，这个消息对房地产反而是利好的。
看今年房价只有南方一线涨的好，其余城市跌的要多惨有多惨。房地产板块最近几年一直萎靡不振，但老百姓买房的热情丝毫不减。
“居者有其屋” 这种思想深刻在中国人脑子里，无论政策如何打压，想改变老百姓这个念头绝不是短期就能解决的。
要注意到这次并没有喊“房住不炒”，而是“促进发展”。这个味道是完全不一样的，这个消息对房地产反而是利好的。
看今年房价只有南方一线涨的好，其余城市跌的要多惨有多惨。房地产板块最近几年一直萎靡不振，但老百姓买房的热情丝毫不减。
“居者有其屋” 这种思想深刻在中国人脑子里，无论政策如何打压，想改变老百姓这个念头绝不是短期就能解决的。
我一直看好地产中的保利，万科。
手中长期持有保利，同时总说他们是低估的，今天讲讲为什么低估。
首先今年出的“三条红线”政策，保利直接通过是最有生，万科的资产负债率不达标，保利总体更健康一些。
如果现在把保利和万科当成破产要清算，两家公司值多少钱？
用一个简化版清算估值：存货/（1-毛利率）近似得到所有项目的净现值，加上现金，减去负债，就得到清算价值
手中长期持有保利，同时总说他们是低估的，今天讲讲为什么低估。
首先今年出的“三条红线”政策，保利直接通过是最有生，万科的资产负债率不达标，保利总体更健康一些。
如果现在把保利和万科当成破产要清算，两家公司值多少钱？
用一个简化版清算估值：存货/（1-毛利率）近似得到所有项目的净现值，加上现金，减去负债，就得到清算价值
保利19年存货5877亿，平均毛利率31.7%，现金1224亿，负债8036亿，得到清算价值是：1790亿。
如果毛利率按照去年的34%来算，清算价值马上超过2200亿，相当于现价把保利盘下来卖出去还能赚几百亿。
万科现在市值是3000亿，账上有1500亿现金，还有一个全国最大的物业。恒大物业市值1000亿，万科物业怎么着都得有1200亿了，加起来2700亿，相当于你300亿买了万科的品牌，未来赚的钱也白送给你，这生意太划算了。
如果毛利率按照去年的34%来算，清算价值马上超过2200亿，相当于现价把保利盘下来卖出去还能赚几百亿。
万科现在市值是3000亿，账上有1500亿现金，还有一个全国最大的物业。恒大物业市值1000亿，万科物业怎么着都得有1200亿了，加起来2700亿，相当于你300亿买了万科的品牌，未来赚的钱也白送给你，这生意太划算了。
上面的估值其实就是个大概，但是绝对估值法做出的东西可以叫做“模糊的正确”，就是让我们知道公司的安全边际在什么范围。
但这个只能看地产龙头，房地产是很明显的龙头效应，小型房地产公司过去几年死了7成，大型地产公司利润还节节攀升，集中度在不断的提高。
我一直说房价长期是看跌的，但房地产公司龙头的价值确实被市场过于低估。从政策来讲，还能有比房住不炒更牛叉的政策吗，很难。
房地产依旧是全国的经济命脉，各地政府最大的收入来源，国家对房价的态度只有两个字“维稳”，说白了就是房价不准暴涨，只准缓缓的涨。
关于地产就说这么些了，我一直是长期持股，地产股这里只能说很难大跌很安全，不代表能立刻飞天上，但拿着总有一天能涨。
但这个只能看地产龙头，房地产是很明显的龙头效应，小型房地产公司过去几年死了7成，大型地产公司利润还节节攀升，集中度在不断的提高。
我一直说房价长期是看跌的，但房地产公司龙头的价值确实被市场过于低估。从政策来讲，还能有比房住不炒更牛叉的政策吗，很难。
房地产依旧是全国的经济命脉，各地政府最大的收入来源，国家对房价的态度只有两个字“维稳”，说白了就是房价不准暴涨，只准缓缓的涨。
关于地产就说这么些了，我一直是长期持股，地产股这里只能说很难大跌很安全，不代表能立刻飞天上，但拿着总有一天能涨。
不管是看K线还是看基本面，A股上周的下跌都是短期的，仅仅是长期上涨之中的回调而已，公募基金今年平均收益是38%，这帮太监钱赚够了，年底纷纷结账。
也不能怪他们，老百姓买基金也只看收益率谁赚得多就买谁，所以保排名之下必须结账，过了12月其实就好了，春季的资金重新涌入，这里跌多少未来就回多少，不用太担心，继续好好持仓等涨。
也不能怪他们，老百姓买基金也只看收益率谁赚得多就买谁，所以保排名之下必须结账，过了12月其实就好了，春季的资金重新涌入，这里跌多少未来就回多少，不用太担心，继续好好持仓等涨。
12月14日 夜报文章更新《突发！反垄断对这些企业动手了！》
对阿里巴巴，丰巢，阅文分别处罚50万，这是目前的顶格处罚了。
市场监管总局的负责人同时还说到：“互联网不是法外之地，所有企业不管大小都要遵守反垄断”。
阿里和阅文港股都下跌3%左右。
可能有人觉得罚款比较低了，今年年初反垄断法的草案已经改为上一年销售额的10%之下，这是相当重的惩治。
判罚的理由是“三家企业并未进行经营者集中申报”，意思是三家企业收购之后行业集中度太高导致了垄断，但这个行为要向国家进行申报。
我的理解就是敲山震虎，这里面很有意思，阅文是腾讯系的，丰巢背后的顺丰则代表第三方，最后是阿里。两大巨头+第三方一起罚，也符合企业不管大小一起打的心意，并不是针对哪家公司。
对阿里巴巴，丰巢，阅文分别处罚50万，这是目前的顶格处罚了。
市场监管总局的负责人同时还说到：“互联网不是法外之地，所有企业不管大小都要遵守反垄断”。
阿里和阅文港股都下跌3%左右。
可能有人觉得罚款比较低了，今年年初反垄断法的草案已经改为上一年销售额的10%之下，这是相当重的惩治。
判罚的理由是“三家企业并未进行经营者集中申报”，意思是三家企业收购之后行业集中度太高导致了垄断，但这个行为要向国家进行申报。
我的理解就是敲山震虎，这里面很有意思，阅文是腾讯系的，丰巢背后的顺丰则代表第三方，最后是阿里。两大巨头+第三方一起罚，也符合企业不管大小一起打的心意，并不是针对哪家公司。
事实上反垄断各国都在做，欧洲美国动不动就罚几十亿美金，我国目前处在反垄断初期，未来相关的法规还会更加的完善，并不是针对阿里等，而互联网企业的发展已经到了必须扼制的地步，其余的就不需要想太多了。
互联网对社会的进步到底有没有实际的推动作用，其实现在都无法评判，比如列出一个数据。
社会消费品总额同比增长一直在下滑，同时GDP也在下滑。
但要注意的是消费的下滑是超过GDP的下滑的，所以很多人都在琢磨，究竟电商的出现是提升了消费，还是仅仅抢占了线下消费的空间而已。
互联网对社会的进步到底有没有实际的推动作用，其实现在都无法评判，比如列出一个数据。
社会消费品总额同比增长一直在下滑，同时GDP也在下滑。
但要注意的是消费的下滑是超过GDP的下滑的，所以很多人都在琢磨，究竟电商的出现是提升了消费，还是仅仅抢占了线下消费的空间而已。
光伏板块暴涨。
周末出了好消息，高层定调到2030年非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右；风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。
其实这个是符合市场预期的，在之前对十四五的猜测中，未来五年年均装机90GW左右，周末的消息只是强化了这部分预期而已，事实上不算什么利好。
在机构眼里一致性预期才是最重要的，对股价的中长期逻辑也在于预期的变化，但对散户来讲，每天的情绪面利好利空最关心，事实上这些信息早在11月前内参里的人都已经知晓，我也做过详细的解读。
对于光伏而言，确定性只会被进一步增强，好好持有即可。
周末出了好消息，高层定调到2030年非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右；风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。
其实这个是符合市场预期的，在之前对十四五的猜测中，未来五年年均装机90GW左右，周末的消息只是强化了这部分预期而已，事实上不算什么利好。
在机构眼里一致性预期才是最重要的，对股价的中长期逻辑也在于预期的变化，但对散户来讲，每天的情绪面利好利空最关心，事实上这些信息早在11月前内参里的人都已经知晓，我也做过详细的解读。
对于光伏而言，确定性只会被进一步增强，好好持有即可。
泡泡玛特开盘暴跌到-11%，收盘拉到8%，相当于地天板了。
最近网上讨论盲盒的声音越来越多，有的人认为盲盒没有什么发展潜力，纯粹骗小孩，有的人认为里面带有赌博性质未来有政策风险，有的人认为这玩意特别好。
我的理解来讲，盲盒确实带有赌博的性质但却不违法，原理是里面的商品是实打实的50元，每一个玩偶确实是这个价，只是里面有些稀有的玩偶不常见卖出了高价，但这属于二级市场和暗盘的交易范围了，对于公司来讲其实就是50块卖娃娃，有些卖的多，有些卖得少。政策也拿这种东西没办法。
就比如游戏里面一把屠龙刀市价能卖3000块，但游戏公司性质也不算赌博..
成年人确实难以理解盲盒，但换个角度来想盲盒就是游戏里面抽皮肤，抽武器就好理解多了。
...
大盘普涨，回了波血，房地产板块小幅度上涨。
总的来讲，12月股市的表现通常不好，美股也是一样，圣诞节前后容易大跌。
这段时间保持出现好价格就布局，没出现价格就持有的思想，等待来年的春季躁动才是最明智的！
最近网上讨论盲盒的声音越来越多，有的人认为盲盒没有什么发展潜力，纯粹骗小孩，有的人认为里面带有赌博性质未来有政策风险，有的人认为这玩意特别好。
我的理解来讲，盲盒确实带有赌博的性质但却不违法，原理是里面的商品是实打实的50元，每一个玩偶确实是这个价，只是里面有些稀有的玩偶不常见卖出了高价，但这属于二级市场和暗盘的交易范围了，对于公司来讲其实就是50块卖娃娃，有些卖的多，有些卖得少。政策也拿这种东西没办法。
就比如游戏里面一把屠龙刀市价能卖3000块，但游戏公司性质也不算赌博..
成年人确实难以理解盲盒，但换个角度来想盲盒就是游戏里面抽皮肤，抽武器就好理解多了。
...
大盘普涨，回了波血，房地产板块小幅度上涨。
总的来讲，12月股市的表现通常不好，美股也是一样，圣诞节前后容易大跌。
这段时间保持出现好价格就布局，没出现价格就持有的思想，等待来年的春季躁动才是最明智的！
12月15日 夜报文章更新《重磅！st股集体跌停！》
退市新规的草案出炉。
连续两年净利润亏损（扣非前后）并且三季度营收低于1亿，此前是单一的净利润为负值和营业收入低于1000万元指标。
靠着卖房子，吃补贴的保壳的手段不会再有。如果说以前财报是浓妆，现在就是卸妆的状态。
增加连续20个交易日每日收盘总市值均低于3亿元的市值指标，不守规矩，造假侵害股东利益，情形严重的都可以直接退市。
退市程序上。取消暂停上市和恢复上市环节以前是两年戴帽四年退市，现在是一年戴帽两年退市，效率提高一倍。
退市新规的草案出炉。
连续两年净利润亏损（扣非前后）并且三季度营收低于1亿，此前是单一的净利润为负值和营业收入低于1000万元指标。
靠着卖房子，吃补贴的保壳的手段不会再有。如果说以前财报是浓妆，现在就是卸妆的状态。
增加连续20个交易日每日收盘总市值均低于3亿元的市值指标，不守规矩，造假侵害股东利益，情形严重的都可以直接退市。
退市程序上。取消暂停上市和恢复上市环节以前是两年戴帽四年退市，现在是一年戴帽两年退市，效率提高一倍。
总体来讲比之前更细化，对垃圾股更利空。
但跟我们一毛钱关系没有，持仓体系和理念我们这辈子跟这种退市型公司沾不上边。
退市制度未来的大方向是一定会继续严格继续修订的。
纳斯达克每年上市几百家企业，每年也要退市几百家企业，80%的公司三年之内就会退市或者并购。整体保持很高的淘汰率，我国过去几年仅仅退市了40家企业，美股的慢牛多数股市自己就会淘汰掉多数垃圾企业，能在美股中撑下来本身就是优胜劣汰后的公司，自然能整体走牛了。
而A股没有完善退市制度之前，相当于在粪坑里面选股，能选到好股概率被大大降低，整个指数也不断的被粪坑往下扯，导致涨起来很艰难。
所以未来退市的目标一年少说也是几十家，IPO一旦开始全面注册制，下一步就是大规模退市的制度了。
但跟我们一毛钱关系没有，持仓体系和理念我们这辈子跟这种退市型公司沾不上边。
退市制度未来的大方向是一定会继续严格继续修订的。
纳斯达克每年上市几百家企业，每年也要退市几百家企业，80%的公司三年之内就会退市或者并购。整体保持很高的淘汰率，我国过去几年仅仅退市了40家企业，美股的慢牛多数股市自己就会淘汰掉多数垃圾企业，能在美股中撑下来本身就是优胜劣汰后的公司，自然能整体走牛了。
而A股没有完善退市制度之前，相当于在粪坑里面选股，能选到好股概率被大大降低，整个指数也不断的被粪坑往下扯，导致涨起来很艰难。
所以未来退市的目标一年少说也是几十家，IPO一旦开始全面注册制，下一步就是大规模退市的制度了。
医药判断明天正式开始，昨天谈了下采用比价式谈判。
市场之前担心创新药品种会杀价很激烈，今天谈判现场杀价幅度比较小，远远好于市场预期。
实际上创新药的竞争不激烈，企业可以用量补价，这些逻辑我在内参之中写过了，但是市场被之前的支架吓成傻逼，导致医药12月一直被踩。
今日恒瑞暴涨太正常了。
对于医药，11月我出了篇内参详细针对该板块进行布局，但非常可惜的是医药板块也没能超跌多少，能出手的机会也不多。
但整体来讲，12月的医药一直都是低位，不怕医药股跌，主要怕它不跌。
市场之前担心创新药品种会杀价很激烈，今天谈判现场杀价幅度比较小，远远好于市场预期。
实际上创新药的竞争不激烈，企业可以用量补价，这些逻辑我在内参之中写过了，但是市场被之前的支架吓成傻逼，导致医药12月一直被踩。
今日恒瑞暴涨太正常了。
对于医药，11月我出了篇内参详细针对该板块进行布局，但非常可惜的是医药板块也没能超跌多少，能出手的机会也不多。
但整体来讲，12月的医药一直都是低位，不怕医药股跌，主要怕它不跌。
传百度打算联合吉利造新能源车，百度自动驾驶领域很厉害，并未体现在估值上，前两天美国有个网红基金经理重仓加仓百度，看好百度的理由也包括自动驾驶领域，今年互联网企业中百度的上涨是最少的，也许是有几分道理。
宁德时代投资印尼电池厂50亿美金，今天同步大涨。
宁德时代投资印尼电池厂50亿美金，今天同步大涨。