持续本垒打
以50年为周期,讨论下两条常见技术路径。一是先投机后投资,前20年掌握投机模式,20-30年年年盈利50%(57倍),30-50年转价值投资年盈利20%(38倍),合计2166倍。二是价值投资,前十年掌握投资模式,10-50年年盈利20%,合计1469倍。总体差不多,前一种模式非常艰辛,很难成功,后一种模式开始有点慢,需要耐心。如果能重来,我宁愿遵循后者,稳健增长股价值投资(巴菲特模式)关键在理解,理解了就不难了。
一季度过去了,加上雪迪龙,错过了4个本垒打的机会,原因各方面,主要是没及时空仓,持有了不该持有的,错失良机,雪迪龙是没成熟。平均每月大概有一次机会,耐心等待。
关于价值投资,纯粹的话应该说是公司赚钱然后分红,如20元的股票,每年分红1元,超过银行利息。但是更应该看的是潜在分红能力,以20年周期为例,通胀温和,一个平均每年分红1元,20年分了20元,一个前十年不分红,扩大再生产,后十年平均每年分红5元,合计分50元,你选哪个?
然后后者这样的好公司股价运行有何规律?经研究,该类公司股价长期上涨幅度与净资产收益率高度相关,成正比。
然后公司股价会随行情波动,市盈率常常在一个范围内波动,低估买入高估卖出,就赚钱了,比较安全稳健。当然,背后有基金的作用,例如一般20倍pe买入40倍卖出,但是基金财大气粗,好公司稀缺,大家争抢,40倍以下很少看到,那就40倍买入,抱团拉到80倍卖出,这就是前一阵基金的做派,价值投机。
然后后者这样的好公司股价运行有何规律?经研究,该类公司股价长期上涨幅度与净资产收益率高度相关,成正比。
然后公司股价会随行情波动,市盈率常常在一个范围内波动,低估买入高估卖出,就赚钱了,比较安全稳健。当然,背后有基金的作用,例如一般20倍pe买入40倍卖出,但是基金财大气粗,好公司稀缺,大家争抢,40倍以下很少看到,那就40倍买入,抱团拉到80倍卖出,这就是前一阵基金的做派,价值投机。
选择净资产收益率较高如15%以上且长期保持的公司就是关键了,通常是行业没有天花板,去消费医药行业,其中的龙头公司能获得更好的收益,低估买入高估卖出。
题材龙头,技术面极强,可以不管价值,在起飞时买入。高速增长龙头,技术面较强即可,在走势收敛时买入。价值股低估后,可以不管技术面,在破位下行时分批买入。
彼得林奇说过,基金买明星股,买错了没人责怪基金经理,要是买了没有名气的股票,一旦买错,就会责怪基金经理,所以基金不大喜欢成长股,喜欢白马股,抱团炒作,大不了透支数年业绩,长远看不会套住。
题材龙头股,买入后一周到数周内上涨五成以上,非常厉害,但是选股容易看走眼,慎之又慎,错过一些无妨。高速增长龙头股,走势稳健,买点清楚,买入后持续上涨,持有很舒服,重点关注。
关于融资,新手不可融资,老手不能养成融资习惯。资金较小时可以考虑,但是比例不得超过100%,控制最高额度,资金达到一定量,如500万禁止融资。关于仓位,资金量较小时可以单一个股满仓,随资金增大,单一个股降到七成仓,半仓,并且分仓到价值投资,控制风险。