聊股，并记录自己的学习经历
注册天涯已经有13年了，之前基本上都是潜水，最近想发帖，记录下自己的学习经历，与天涯股友共勉。初步设想是这样的，把自己看的金融类书籍核心部分发到网上，一方面加深我对书本的理解，另一方面给股友一个学习的平台。今天先从我认为最实用也是股市书籍中最有实效的一本开始------彼得林奇的成功投资。
前言
1977年林奇担任麦哲伦基金的基金经理，1990年急流勇退辞去基金经理，13年间平均复利回报29%，投资收益29倍，资产规模从2000万美元，增长到140亿美元，成为当时全球资产管理规模最大的基金，他将基金管理提升到一个新的境界，把选股变为一门艺术。
第一章 我是如何成长为一个选股者的
林奇11岁开始在高尔夫球场做球童，高尔夫球场是仅次于股票交易大厅的最佳场所，因为来打高尔夫球的人大多都是成功人士，林奇从小就对股票耳濡目染，大学二年级的时候，林奇以7美元的价格买入自己的第一支股票"飞虎航空"，两年之后飞虎航空股价大涨5倍，这笔交易让他赚到了研究生的学费。随后进入沃顿商学院开始研究生的学业，在四年级的时候他在富达基金总裁的建议下，申请了一份富达基金暑期实习生的工作，此时的富达在美国的影响力类似于今天张磊的高瓴资本。在富达实习过程中发现自己在学校学习的股票理论与股票市场实际差距很大。1969年，林奇服完兵役后从韩国回到了美国，正式加盟富达基金担任证券分析师。1977年开始接管麦哲伦基金，当时股票指数是899点，资金规模为2000万美元，投资组合刚开始是40支，之后迅速扩大到150支，因为只要在林奇眼里认为便宜的公司，他都会买入。
第二章 专业投资者的劣势
在林奇眼中大部分的基金经理人心智平平、懒惰懈怠、溜须拍马；或者是盲目从众、随大流、死搬硬套的模仿者。华尔街具有滞后性，很多好的股票，在地位的时候无人问津，但是当股价开始大涨之后，得到了很多分析师的关注。另外机构投资的严格限制，致使很多投资决策具有类同性，类似于一套ISO的体系，包括持股的规定，一只股票不能超过总资产的5%等等。自己管理的基金所受的限制比较小，但是唯一的缺点是规模比较大，林奇尽量用业余投资者的眼光来选股，破除各种制度的壁垒。
第三章 股票投资是赌博吗
重点对比了股票市场收益和债券市场收益，总结起来，如果从1927年开始到1987年，尽管这60年经历了股市崩盘、经济萧条、战争等等的不确定性因素影响，但是总体而言，股票投资的收益仍然是公司债券收益的15倍，甚至是国库券收益的30倍还要多。从历史上看，股票通常周期性的被认可为投资，或者被拒斥为赌博，而且都是错误的时候形成的错误的看法，通常在股票并非谨慎的投资时，人们最有可能吧股票看作为谨慎的投资。（事实上完全如此，经常都是在大牛市接近顶峰的时候很多人给我打电话咨询什么股票可以买，这个时候市场一般都上涨到高估的状态，但是很多人认为他是投资）。
只要有60%的股票表现与我的预期一样，就可以在华尔街创造一个骄人的投资业绩了。（很多人股票亏损的原因是不承认错误，一旦买入后被套，就抱着长期投资的理念，不赚钱不走，最终炒股炒成了股东，股票的走势与之前的预期发生了偏离，一定要设置止损线，这样可以不至于陷入重度亏损）。
第四章 进入股市前的自我测试
在买股票前先问自己三个问题，一是我有一套房子吗？二是我未来需要用钱吗？三是我具备投资成功所必须的个人素质吗？这个三个问题如何回答，比在华尔街日报上读到的任何信息都更加重要。
在购买股票之前，首先考虑购买房子，因为毕竟房子是所有人都能够做得不错的一项投资（从来没有人说自己买的房子亏了吧，即使短期亏损，持有几年伴随房价的一轮上涨，也是能够赚钱的，卖房创业是败家的第一征兆，房地产的涨幅一定高于通货膨胀一个百分点，房地产定投经济学，最核心的是每两到三年，买进一套房子拿来对抗通货膨胀，更重要的是家庭资产收入在一直提升）。
在股票市场的投资资金只能限于你能承受得起的损失数量，即使这笔损失真的发生了，在可以预见的将来也不会对你的日常生活产生任何影响。
投资成功所必须的个人素质包括：耐心、自立、常识、对于痛苦的忍耐力、心胸开阔、超然、坚持不懈、谦逊、灵活、愿意独立思考，能够主动承认错误以及能够在市场普遍性恐慌中不受影响保持冷静的能力。
前言
1977年林奇担任麦哲伦基金的基金经理，1990年急流勇退辞去基金经理，13年间平均复利回报29%，投资收益29倍，资产规模从2000万美元，增长到140亿美元，成为当时全球资产管理规模最大的基金，他将基金管理提升到一个新的境界，把选股变为一门艺术。
第一章 我是如何成长为一个选股者的
林奇11岁开始在高尔夫球场做球童，高尔夫球场是仅次于股票交易大厅的最佳场所，因为来打高尔夫球的人大多都是成功人士，林奇从小就对股票耳濡目染，大学二年级的时候，林奇以7美元的价格买入自己的第一支股票"飞虎航空"，两年之后飞虎航空股价大涨5倍，这笔交易让他赚到了研究生的学费。随后进入沃顿商学院开始研究生的学业，在四年级的时候他在富达基金总裁的建议下，申请了一份富达基金暑期实习生的工作，此时的富达在美国的影响力类似于今天张磊的高瓴资本。在富达实习过程中发现自己在学校学习的股票理论与股票市场实际差距很大。1969年，林奇服完兵役后从韩国回到了美国，正式加盟富达基金担任证券分析师。1977年开始接管麦哲伦基金，当时股票指数是899点，资金规模为2000万美元，投资组合刚开始是40支，之后迅速扩大到150支，因为只要在林奇眼里认为便宜的公司，他都会买入。
第二章 专业投资者的劣势
在林奇眼中大部分的基金经理人心智平平、懒惰懈怠、溜须拍马；或者是盲目从众、随大流、死搬硬套的模仿者。华尔街具有滞后性，很多好的股票，在地位的时候无人问津，但是当股价开始大涨之后，得到了很多分析师的关注。另外机构投资的严格限制，致使很多投资决策具有类同性，类似于一套ISO的体系，包括持股的规定，一只股票不能超过总资产的5%等等。自己管理的基金所受的限制比较小，但是唯一的缺点是规模比较大，林奇尽量用业余投资者的眼光来选股，破除各种制度的壁垒。
第三章 股票投资是赌博吗
重点对比了股票市场收益和债券市场收益，总结起来，如果从1927年开始到1987年，尽管这60年经历了股市崩盘、经济萧条、战争等等的不确定性因素影响，但是总体而言，股票投资的收益仍然是公司债券收益的15倍，甚至是国库券收益的30倍还要多。从历史上看，股票通常周期性的被认可为投资，或者被拒斥为赌博，而且都是错误的时候形成的错误的看法，通常在股票并非谨慎的投资时，人们最有可能吧股票看作为谨慎的投资。（事实上完全如此，经常都是在大牛市接近顶峰的时候很多人给我打电话咨询什么股票可以买，这个时候市场一般都上涨到高估的状态，但是很多人认为他是投资）。
只要有60%的股票表现与我的预期一样，就可以在华尔街创造一个骄人的投资业绩了。（很多人股票亏损的原因是不承认错误，一旦买入后被套，就抱着长期投资的理念，不赚钱不走，最终炒股炒成了股东，股票的走势与之前的预期发生了偏离，一定要设置止损线，这样可以不至于陷入重度亏损）。
第四章 进入股市前的自我测试
在买股票前先问自己三个问题，一是我有一套房子吗？二是我未来需要用钱吗？三是我具备投资成功所必须的个人素质吗？这个三个问题如何回答，比在华尔街日报上读到的任何信息都更加重要。
在购买股票之前，首先考虑购买房子，因为毕竟房子是所有人都能够做得不错的一项投资（从来没有人说自己买的房子亏了吧，即使短期亏损，持有几年伴随房价的一轮上涨，也是能够赚钱的，卖房创业是败家的第一征兆，房地产的涨幅一定高于通货膨胀一个百分点，房地产定投经济学，最核心的是每两到三年，买进一套房子拿来对抗通货膨胀，更重要的是家庭资产收入在一直提升）。
在股票市场的投资资金只能限于你能承受得起的损失数量，即使这笔损失真的发生了，在可以预见的将来也不会对你的日常生活产生任何影响。
投资成功所必须的个人素质包括：耐心、自立、常识、对于痛苦的忍耐力、心胸开阔、超然、坚持不懈、谦逊、灵活、愿意独立思考，能够主动承认错误以及能够在市场普遍性恐慌中不受影响保持冷静的能力。
第五章 不要预测股市
有些人总想等着那些预测衰退即将结束或者牛市即将开始的铃声响起，但是这种铃声从来不会响起，记住事情从来不会十分明朗，一旦明朗就为时已晚。
关于市场预测的鸡尾酒理论，在股市上涨的第一阶段，股市下跌了一段时间以至于根本没有人预测股市会上涨，在聚会中他们慢慢走过来问我从事什么职业，当听到我的回答是“我管理着一家共同基金”，他们听完后会礼貌的点点头离开。第二阶段新认识的客人会在我身旁逗留的时间长一些，这个阶段一般股市一般已经上涨了15%。第三个阶段，一大群人整完都围在我身边，不停热情的让我给推荐股票，这个时候股市一般上涨了30%。第三个阶段，他们依然围在我身边，但是这一次他们告诉我应该买什么股票，当邻居告诉我应该买什么股票，且后来股价上涨后我非常后悔没有听从他们的意见时，这是股市上涨到最高点而将要下跌的准确信号。
即使正确预测市场走势却选错股票仍然会让你亏损掉一半的投资，如果你依赖大盘上涨来带动你选择的股票上涨，那么你最好还是坐大巴车去亚特兰大赌博算了。
第六章 寻找10倍股
作为普通投资者在选股上的优势是其消费经验十分有助于选择成立不久的新公司，规模比较小的，发展很快的公司的股票，特别是处在零售行业中的这种公司股票（举例比如今年的消费大白马 百润股份、千禾味业、保龄宝、漫步者等等都是小公司在市场上出现了爆款的消费品）。
有些人总想等着那些预测衰退即将结束或者牛市即将开始的铃声响起，但是这种铃声从来不会响起，记住事情从来不会十分明朗，一旦明朗就为时已晚。
关于市场预测的鸡尾酒理论，在股市上涨的第一阶段，股市下跌了一段时间以至于根本没有人预测股市会上涨，在聚会中他们慢慢走过来问我从事什么职业，当听到我的回答是“我管理着一家共同基金”，他们听完后会礼貌的点点头离开。第二阶段新认识的客人会在我身旁逗留的时间长一些，这个阶段一般股市一般已经上涨了15%。第三个阶段，一大群人整完都围在我身边，不停热情的让我给推荐股票，这个时候股市一般上涨了30%。第三个阶段，他们依然围在我身边，但是这一次他们告诉我应该买什么股票，当邻居告诉我应该买什么股票，且后来股价上涨后我非常后悔没有听从他们的意见时，这是股市上涨到最高点而将要下跌的准确信号。
即使正确预测市场走势却选错股票仍然会让你亏损掉一半的投资，如果你依赖大盘上涨来带动你选择的股票上涨，那么你最好还是坐大巴车去亚特兰大赌博算了。
第六章 寻找10倍股
作为普通投资者在选股上的优势是其消费经验十分有助于选择成立不久的新公司，规模比较小的，发展很快的公司的股票，特别是处在零售行业中的这种公司股票（举例比如今年的消费大白马 百润股份、千禾味业、保龄宝、漫步者等等都是小公司在市场上出现了爆款的消费品）。